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来源：华泰期货
作者： 白旭宇
油脂观点
市场分析
期货方面，昨日收盘棕榈油2605合约8778.00元/吨，环比变化+54元，幅度+0.62%；昨日收盘豆油2605合约7986.00元/吨，环比变化-8.00元，幅度-0.10%；昨日收盘菜油2605合约9017.00元/吨，环比变化+37.00元，幅度+0.41%。现货方面，广东地区棕榈油现货价8760.00元/吨，环比变化+60.00元，幅度+0.69%，现货基差P05+-18.00，环比变化+6.00元；天津地区一级豆油现货价格8400.00元/吨，环比变化+40.00元/吨，幅度+0.48%，现货基差Y05+414.00，环比变化+48.00元；江苏地区四级菜油现货价格9770.00元/吨，环比变化+40.00元，幅度+0.41%，现货基差OI05+753.00，环比变化+3.00元。
近期市场咨询汇总：印度12月棕榈油进口量为507204吨，低于11月的632341吨，印度12月葵花籽油进口量为349929吨，高于11月的142953吨，印度12月大豆油进口量为505112吨，高于11月的370661吨，印度12月植物油进口量为138万吨，高于11月的118万吨。1月美国农业部月度供需报告落地，数据显示：2025/26年度美豆种植面积8120万英亩，收获面积8040万英亩，环比增加；美豆单产稳定为53蒲式耳/英亩，环比稳定；2025/26年度美豆出口量预期15.75亿蒲，环比下调；美国12月季度大豆库存32.9亿蒲，环比增加；巴西大豆产量上调300万吨，达到1.78亿吨，面积和单产均上调。据外媒报道，印尼首席经济部长Airlangga Hartarto周二表示，印尼“B50”生物柴油强制掺混政策的实施将取决于原油和毛棕榈油的价格。作为全球最大的棕榈油生产国，印尼计划在今年晚些时候将以棕榈油为基础的生物柴油掺混比例提高至50%。
昨日三大油脂价格震荡，USDA发布月度报告，数据显示：2025/26年度美豆种植面积8120万英亩，收获面积8040万英亩，环比增加，单产不变，总产量增加，叠加巴西大豆产量上调300万吨，达到1.78亿吨，面积和单产均上调。全球大豆供应增幅明显，压力增加，CBOT美大豆价格承压下跌。
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中性
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